Hotline
0981 467 967

[Thi viết TÔI MẤT TIỀN] Đầu tư tăng trưởng-cái bẫy chết người

13:32

Nhà đầu tư Đặng Thị Phương đã chọn lựa "cửa" an ninh nhất: Cửa đầu cơ vào cổ hủ phiếu tăng trưởng. Thế nhưng, nhà đầu tư Phương vẫn bị mất tiền.

Kính mời quý bạn đọc đọc bài viết chia sớt của Nhà đầu tư Phương và đừng quên gửi bài dự thi của bản thân qua email huongnguyenthithanh@vccorp.vn và hainguyenduc@vccorp.vietnam

***

Cổ lỗ phiếu lớn mạnh như một bông hoa hồng, nếu như ta tới đúng lúc thì sẽ được thưởng thức vẻ đẹp tuyệt trằn, hương thơm quyến rũ; nhưng giả dụ ta tới muộn thì vấn đề ta thu được chỉ là một bông hoa héo úa và sẵn sàng tàn lụi.

Khi xem các clip hay các san sớt trên mạng tôi thấy rằng họ dự đoán phát triển dựa vào vận tốc lớn mạnh nhàng nhàng 7 năm, 5 năm hoặc 3 năm trong quá khứ để có thể áp tham gia mai sau. Nghe có vẻ có lí vậy là tôi cũng áp vào VCS và BMP để rồi phải kiếm được trái đắng:

Tôi tìm 10k cổ lỗ phiếu VCS giá ở mức giá 120k/cp với các chỉ số cơ bản đồng nhất: P/E = 16.2 lần với lý do:

- Nhàng nhàng 5 năm trong quá khứ VCS lớn mạnh tuần tự doanh thu 35.5%/năm và 83%/năm, một con số kinh khủng cao hơn bất kỳ tổ chức nào trên sàn kể cả VNM, MWG, PNJ, HPG...

- Phát triển thu nhập và lãi năm 2017 so với 2016 cũng rất cao lần là lượt 35.5% và 66%

- Trong nghị quyết đại hội đồng cổ hủ đông, chỉ đạo của VCS cũng tự tin đặt kế hoạch vững mạnh cho VCS tối thiểu 20%/năm trong 5 năm tới

- Tương tự chỉ cần lớn mạnh 20%/năm thì định giá hiện tại vẫn quá rẻ đối với 1 cổ phiếu blue chip hoàn hảo

Và rồi KQKD của VCS không tăng như hy vọng của tôi, thậm chí còn giảm bớt, yếu tố này khiến cho giá cũ kĩ phiếu giảm không phanh, may mắn là tôi đã cắt lỗ tại giá bán 90k/cp, với vụ này tôi đã lỗ mất 300tr đồng.

Sai lầm của tôi:

- Đơn giản tôi cho rằng 1 tổ chức hàng đầu vững mạnh lãi trong những năm trước lên tới gần 100% thì trong 1 -2 năm đến việc duy trì lớn mạnh 20%-30%/năm là việc cực kỳ thông thường

- Chỉ đạo công ty nhều lầnđặt ý tưởnrg đều vượt thì mai sau chắc chắn cũng sẽ vượt và tôi tin họ hoàn toàn

- Tôi đã không nhìn tham gia thực tại là VCS đang bị khó khăn mạnh và tổ chức kinh doanh cũng đã hoạt động full công suất các nhà máy của bản thân khi mà chưa hề có mở rộng, nhân tố này khiến sao có thể giúp công ty tăng trưởng đây.

Đồng tôi mua 8k cổ phiếu BMP tại giá 90k/cp với P/E = 18 lần với lý do tôi sắm như sau:

- BMP cũng giống như tăng VCS phát triển rất mạnh trong dĩ vãng

- Có sự hậu thuẫn của cổ hủ đông bậc nhất trong ngành nhựa của Thái Lan

- Tin thoái vốn tại BMP và có thể bán được với giá 150k/cp

- Khác với VCS tôi đã đọc kỹ hơn về BMP và kiếm được thấy BMP đang mở mang mạnh nhà máy của chính mình giúp công suất có thể tăng gấp 1.5 lần so với năm 2017, như vậy việc phát triển là trong tầm tay và khá chắc chắn.

Và rồi thu nhập của BMP cũng tăng như kỳ vọng nhưng lợi nhuận thì lại giảm, thoái vốn với giá thấp hơn dự kiến hồ hết, và một lần nữa tôi lại phải cắt lỗ trong khoảng cũ kĩ phiếu mà chính mình cho là vững mạnh, với BMP tôi lỗ 178tr đồng

Sai lầm của tôi:

- Yếu tố thoái vốn chỉ là ngắn hạn nó không liên quan phổ quát tới kết quả kinh doanh, đầu tư cổ phiếu dựa theo tin thoái vốn là đầu tư thì đúng nhất

- Việc công ti mở rộng nhà máy tăng sản lượng đó là về mặt cung vật phẩm, tôi đã bỏ quên rằng để có thể lớn mạnh cả thu nhập và lãi bền thì cần yếu cầu tới từ hoạt động mua bán đến từ khách hàng (Trong khoảng 2018 đã khởi đầu cho thấy ngành xây dựng, BĐS có tín hiệu chững lại làm cho cầu về nhựa xây dựng không tăng đáng kể, trong khi đó không chỉ BMP tăng cung mà các tổ chức khác cũng thi nhau tăng công suất như NTP, DNP hay sự gia nhập ngành nghề của đại giá HSG).

Sau khi thua lỗ nặng tôi nhìn thấy:

Cổ lỗ phiếu lớn mạnh không phải là những cổ phiếu đã từng tăng trưởng mạnh trong quá khứ và hiện nay, mà phải là những cũ kĩ phiếu tăng trưởng mạnh trong tương lai thì mới đem lại hiệu quả cho cổ lỗ đông, đầu cơ cũ rích phiếu là đầu tư vì tương lai.

Cổ lỗ phiếu tăng tưởng cũng ko phải là những cổ phiếu được ban chỉ huy đưa ra các tuyên bố kế hoạch hoành tráng về mai sau

Vậy là tôi đã vắt óc nghĩ suy, nghiên cứu kiếm tìm trong khoảng: Bạn dạng cáo bạch, Báo cáo thường niên, Báo cáo nguồn vốn, nghị quyết hội đồng quản trị … sau cùng tôi cũng tìm ra công thức kỳ diệu sắm ra cổ lỗ phiếu vững mạnh trong dài hạn:

Thứ nhất: Bạn cần biết được mô phỏng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có bền vững và phù hợp với xu hướng của thị trường không, vì trong quá khứ rộng rãi tổ chức lớn mạnh nhờ 1 sự may mắn nhất thiết trong khoảng sự bỗng biến mà tương lai sẽ không còn tiếp tục nữa chả hạn như TMT, HTL hưởng lợi bỗng biến từ luật pháp siết chặt tọng tải 2014-2015, hay một vài doanh nghiệp thép hưởng lợi từ thuế nhập khẩu thép và yêu cầu chợt biết từ bất động sản. Chỉ có những doanh nghiệp cố mô phỏng kinh doan vững bền thích hợp với khuynh hướng mới có thể duy trì lớn mạnh vững bền và dài hạn

Thứ hai: Một đơn vị có được phát triển dài hạn và bền vững thường có 1 hoặc vài đặc điểm sau: Sảm phẩm rất dị, độc nhất (Apple, Microsoft, PNJ, TLG, DSN); Sản phẩm đi theo khuynh hướng (Amazon, Alibaba, FPT, VJC); Dẫn đầu về chi tiêu thấp (Wallmart, VNM, HPG, FPT); Tổ chức có ý tưởnrg tập trung hóa tham gia một sản phẩm hoặc thị phần khăng khăng (Southwest Airline, Tương ớt Sriracha, QNS, TCT)

Thứ ba: Đặc điểm định lượng thường có của 1 đơn vị tăng trưởng vững bền chuẩn y: 1. Biên lợi nhuận gộp cao và duy trì bất biến dài hạn (Lãi gộp/thu nhập), chỉ có những công ty có những lợi thế kinh doanh khác lạ mới có được biên lợi nhuận cao (VNM, HPG, WCS); 2. Hiệu quả sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao (ROE); 3 Nợ vay thấp (Mượn nợ/Vốn chủ sở hữu); 4. Dòng tiền tài đơn vị tới trong khoảng HĐKD tốt

Thứ tư: Để 1 đơn vị có thể phát triển mạnh và dài hạn thì cần có 1 chiến lược sản xuất và mở mang mạnh khỏe và hành động thực tế nhân tố này được thể hiện qua:

- Thông điệp của chỉ huy công ti thông qua: 1. Tầm nhìn sứ mệnh có tham vọng; 2. Chủ trương tại thông báo thường niên; 3. Nghị quyết đại hội cổ đông

- Duyệt Báo cáo vốn đầu tư: 1. Đối với doanh nghiệp đóng gói cần đầu cơ tài sản khăng khăng rộng rãi ưng chuẩn báo cáo lưu chuyển tiền tệ là dòng tiền đầu cơ âm lớn chủ quản là do đầu tư của nả nhất quyết, máy móc đóng hộp, Bảng phẳng phiu kế toán là của cải xây dựng dở dang tăng lên hoặc của nả nhất thiết tăng cao mạnh; 2. Đối với đơn vị dịch vụ đầu tư tài sản một mực ít thì cần nhìn vào bằng vận kế toán tại khoản mục hàng tồn kho tăng lên tương ứng với thu nhập tăng cao trong thông báo kết quả buôn bán

Thứ năm: Một công ty đã tập hợp đông đảo các yếu tố trên nhưng để tăng trưởng được cả doanh thu và lợi nhuận bền vững thì chúng ta cần chú ý, việc mở mang đó của tổ chức:

1. Có dựa trên điểm tốt của công ty như nguồn vốn, thương hiệu, lĩnh vực nghề kinh doanh cốt lõi (trường hợp này đã xảy ra ở 1 số đơn vị đang hoạt động tốt tại ngành nghề kinh doanh chủ chốt nhưng đã lấn sân sang các mảng không hề sở trường như bất động sản, tài chính, hay 1 số tổ chức xử dụng nợ vay quá lớn để đầu cơ như HVG, TMT);

2. Việc mở mang đó sản phẩm cũng cấp ra có gặp gỡ được cơ hội tiêu thụ tốt không hay là bị nguy cơ khó khăn khốc liệt (FPT mở rộng mảng kĩ nghệ thông tin tận dụng cơ hội trên trong Cách mệnh công nghiệp 4.0 kỹ năng chiến thắng sẽ cao; HPG mở mang rát manh ở dung quất hứa hẹn hứa hẹn sẽ đem lại doanh thu tăng đến cả 50%-60% năm 2019, nhưng do cạnh tranh sẽ mạnh hơn do phổ thông đơn vị khác cũng mở mang công suất, Formosa sẽ trạnh tranh trực tiếp, thuế nhập cảng trung quốc sẽ giảm dần, trong khi cầu về thép xây đắp được dự báo là chững lại vì thế lãi của HPG khó có thể đẩy mạnh như công chúng hy vọng).

Đặng Thị Phương

Theo Trí thức trẻ


Có thể bạn quan tâm: mua dat

Bình luận

Không có nhận xét nào:

Đăng nhận xét

ĐĂNG KÝ TƯ VẤN DỰ ÁN
Đăng ký
ĐỐI TÁC CHIẾN LƯỢC
căn hộ lux riverview căn hộ lux star căn hộ opal city căn hộ opal boulevard